二、资本市场
和货币市场比较,融资期限在一年以上的长期资金交易市场。
债券市场
股票市场
投资基金市场
(一)债券市场
1. 债券的概念与特征
债务人按照法定程序发行,承诺按约定的利率和日期支付利息,并在约定日期偿还本金的书面债务凭证。
按发行主体,可分为:政府债券、公司债券、金融债券;
按偿还期限,可分为:短期债券、中期债券、长期债券
按利率是否固定,可分为:固定利率债券和浮动利率债券;
按利息支付方式,可分为:分期付息债券、一次还本付息债券、贴现债券和零息债券。
按性质不同,可分为:信用债券、抵押债券、担保债券。
债券的特征: (1)偿还性;
(2)流动性;
(3)收益性;
(4)安全性。
2. 债券市场的涵义及功能
债券市场是债券发行和买卖的市场。发行市场又称为一级市场,债券的流通市场成为二级市场。
债券市场的功能包括:(1)调剂闲散资金、为资金不足者筹集资金的功能;
(2)体现了收益性和流动性的统一;
(3)准确反映企业的经营实力和财务状况。国债利率通常被视为无风险利率,成为其他资产和衍生品的定价基础。
(4)债券市场是央行实施货币政策的重要载体。
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【例题11,单选题】发行人依法定程序发行,并约定在一定的期限内还本付息的有价证券是( )。
A.债券凭证 B.所有权凭证 C.金融衍生工具 D.证券投资基金
答案:A
(二)股票市场
1. 股票的概念
股票是由股份有限公司签发的用以证明股东所持股份的凭证。股票是一种所有权凭证,不还本付息。
股票市场分为一级市场和二级市场。
(三)投资基金市场
1.投资基金的概念
投资基金通过发行基金份额或收益凭证,将众多投资者分散的资金集中起来,由专业管理人员投资,并将收益按投资份额分配给基金持有者。“利益共享、风险共担”,本质是股票、债券和其他证券投资的机构化。
2.投资基金的特征
信托关系,间接的投资工具。(1)集合投资,降低成本;
(2)分散投资,降低风险;
(3)专业化管理。
【例题12,多选题】与债券相比,股票具有以下特点( )。
A. 不还本付息 B. 还本不付息 C. 时限性较短 D. 时限性长
答案:AD
【例题13,多选题】投资基金的性质包括( )。
A. 体现了一种信托关系 B. 是一种受益凭证 C. 是一种直接金融工具
D. 是一种间接金融工具
答案:ABD
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